【研究报告内容摘要】
【电子】消费电子层面,受疫情影响,春季新机行情或将后移。2020年为 5g新机爆发年,安卓系手机厂商预定于 2-3月陆续发布 5g 新机,苹果原定于春季发布 iphone se2。疫情影响下,多手机厂商或推迟新机发布时间或改为线上发布模式,原定于 2月 24日举行的世界移动通信大会(mwc)也正式取消。下游端,疫情叠加春节因素,大量购物门店关闭,消费者外出数量大幅减少,而线上购物渠道物流运输受限,一季度消费电子企业销售数据预计有所下滑,消费电子需求爆发时间或将后移。据 idc 预测,一季度中国手机市场将同比下滑30%,二季度及下半年将出现反弹。上游端,供应商因疫情推迟复工,厂商订单交付或有所延缓;物流运输导致原材料供给紧张,新机交货周期可能推后。
【计算机】2020年 2月 14日,证监会发布了再融资新规,对公司的财务指标限制、认购者的限售期、定向发行对象的人数、最高发行折价等方面进行了调整。总的来说,再融资新规解除了对上市公司再融资的不必要的限制。回顾历史,上一轮创业板的牛市正是受益于再融资的放松,当时中小创板块中并购重组的公司数从 2012年的 18家快速上升到 2015年的 229家。我们认为此次再融资新规的调整,是完善市场化建设的重要举措,有利于优秀的上市公司借助资本市场的力量做大做强。对于代表高科技成长的计算机行业而言,将显著的受益与于此次的再融资新规。
【医药生物】近期湖北省外新增确诊数量连续下降,省外防控效果进一步巩固,但仍需警惕持续复工带来的压力及部分地区可能出现的群聚性感染的发生。2月 13日国药集团中国生物技术股份有限公司发布消息,已成功制备出用于临床治疗的新冠肺炎特免血浆,10余位危重病人在治疗后重点指标全面向好,临床体征和症状明显好转。从时间角度来讲,“血清疗法”比疫苗及药品有显著优势,血制品行业关注度提高。中长期行业配置方面,我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企业、产品具有竞争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的骨科耗材领域的头部标的。

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