来源：金融界基金
金融界基金10月12日讯 招商沪深300高贝塔指数分级证券投资基金（简称：招商沪深300高贝塔指数分级，代码161718）公布最新净值，下跌6.18%。本基金单位净值为0.7167元，累计净值为1.0711元。
最新定期报告显示，本基金规模为0.14亿元，上期规模为39.06亿元，减少99.65%。
招商沪深300高贝塔指数分级证券投资基金成立于2013-08-01，业绩比较基准为“沪深300高贝塔指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-23.05%，今年以来收益-33.54%，近一月收益-6.09%，近一年收益-39.24%，近三年收益-36.98%。近一年，本基金排名同类（493/529），成立以来，本基金排名同类（436/640）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-26.43%，近两年定投该基金的收益为-32.12%，近三年定投该基金的收益为-33.81%，近五年定投该基金的收益为-32.69%。（点此查看定投排行）
基金经理为苏燕青，自2017年07月01日管理该基金，任职期内收益-36.25%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为华侨城a（持仓比例2.05% ）、三花智控（持仓比例1.54% ）、新城控股（持仓比例1.46% ）、亨通光电（持仓比例1.41% ）、大华股份（持仓比例1.39% ）、中国巨石（持仓比例1.31% ）、格力电器（持仓比例1.30% ）、华友钴业（持仓比例1.27% ）、中国平安（持仓比例1.27% ）、海康威视（持仓比例1.23% ）、海南橡胶（持仓比例1.14% ）、中国中铁（持仓比例0.86% ）、中信证券（持仓比例0.74% ）、河北宣工（持仓比例0.54% ），合计占资金总资产的比例为17.51%，整体持股集中度（低）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例1.58% ）、恒生电子（持仓比例1.55% ）、用友网络（持仓比例1.54% ）、中国银河（持仓比例1.39% ）、东方财富（持仓比例1.36% ）、金隅集团（持仓比例1.35% ）、中远海控（持仓比例1.35% ）、葛洲坝（持仓比例1.33% ）、中原证券（持仓比例1.30% ）、第一创业（持仓比例1.28% ），合计占资金总资产的比例为14.03%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内经济继续下滑，货币政策中性偏松，受中美贸易战的影响，及国内金融严监管效应持续的持续，报告期内a股普跌，仅休闲服务、医药生物、食品饮料两个行业获得了正收益，综合、通信、电气设备、机械设备、有色金属跌幅居前。本基金的基准指数沪深300高贝塔指数报告期内下跌18.79%。关于本基金的运作，股票仓位维持在94%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为-20.53%，同期业绩基准增长率为-17.88%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、回顾2018年上半年，几个主要发达经济体（美、欧、日）经济景气度边际走弱，且年初大幅低于预期（花旗经济意外指数明显下降）；并且从结构上而言，也与最初市场预期的“欧强美弱”方向相左。而这背后原因则在于，美国经济得益于房地产加速补库存以及税改措施刺激经济，而欧元区经济增长动能的衰减则源于2017年汇率升值过快带来对经济的滞后下拉作用（2017年欧央行削减qe导致欧元兑美元全年大幅升值14%、实际有效汇率升幅也接近5%）。2、国内从今年上半年情况来看，实体经济整体韧性仍然较强。截至2018年一季度，我国的实际gdp增速仍有6.8%水平；截至5月，克强指数仍维持在10%以上的高位；截至6月，我国制造业pmi数据已经连续23个月在荣枯线上方、连续4个月在51以上。与此同时，扩张的ppi同比增速也进一步有利支撑了工业企业利润名义值增长。但往前看，我们看到今年以来社会融资规模存量同比增速急剧收窄，“去杠杆”带来的信用紧缩环境或将对后续的经济增长造成一定负面影响；此外，在上半年对企业利润起到重要支撑作用的ppi同比在下半年也将面临基数抬高的问题；而中美贸易摩擦的加剧也再给经济增长前景增添了一丝不确定性。3、2018年上半年，我国的股票市场出现了较大幅度调整（万得全a、沪深300、上证50、中证500等指数分别下跌14.6%、12.9%、13.3%、16.5%），主要源于“金融去杠杆”进程对微观流动性、标的基本面以及市场情绪均造成了一定程度的负面影响，而中美贸易摩擦则加剧了股市下行幅度。展望下半年，金融去杠杆与中美贸易摩擦仍旧持续存在，当前市场估值已经处于历史底部，中期等待释放更多经济改革新信号带来的结构性机会。
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